Faculté d’échanger une monnaie contre un poids donné de métal précieux en s’adressant aux autorités monétaires ; on parle de convertibilité interne lorsque les agents en bénéficient pour leur propre numéraire, de convertibilité externe lorsqu’elle est réservée aux règlements internationaux (entre non-résidents et banque centrale ou entre banques centrales). En régime de gold specie standard, on obtient librement des pièces d’or contre des billets tandis que le gold bullion standard limite les opérations aux lingots, c’est-à-dire aux transactions importantes, dans le but de tarir la circulation de métal précieux.