Principe et fonctionnement du carnet d'ordres

Le carnet d'ordre est un recueil de tous les ordres du marché [achat et vente] qui les classe selon : Le nombre d'ordres - la quantité de titre - le cours.

Selon les cas, il présente les 5 où 10 meilleurs ordres à l'achat (demande) et les 5 où 10 meilleurs ordres à la vente (offre).

C'est ainsi que le carnet d'ordres est souvent utilisé pour obtenir des informations sur l'état psychologique des intervenants sur un titre par exemple.

Les informations récoltées par le carnet d'ordres peuvent se révéler importantes pour constater des mouvements acheteurs ou vendeurs à venir.

Le carnet d'ordre (CO) en action

Un exemple de carnet d'ordres sur le titre Peugeot.

Carnet d'ordres du titre Peugeot - Boursorama

Le carnet d'ordres est divisé en deux parties :

À gauche : Les ordres d'achats
À droite : Les ordres de ventes

Commençons par analyser la 1ère ligne du carnet d'ordres. Traduction de la 1ère ligne :

>> 3 ordres d'achats pour une quantité de 2 085 titres à 6,871 € contre 6 ordres de ventes pour une quantité de 5 283 titres à 6,878 €.

Sur ce niveau de prix, l'offre étant supérieure à la demande, les cours baisseront mécaniquement à l'éxécution de tous les ordres de la 1ère ligne

Il est également intéressant d'analyser la partie totale en fond de carnet d'ordres.

A l'achat : 15 ordres d'achats pour 19 010 titres
A la vente : 23 ordres de ventes pour 27 079 titres

Dans notre exemple, la tendance est plutôt à la baisse avec une offre bien plus importante que la demande.

Bon à savoir : les ordres à seuil et plage de déclenchement ainsi que les ordres tout ou rien ne sont pas visibles dans le carnet d'ordres.

Le pas de cotation

Depuis 2008, Euronext généralise les cotations avec 3 décimales contre 2 auparavant. Ce changement oblige les opérateurs de marchés à suivre d'encore plus près le CO (carnet d'ordres). Les valeurs ayant le cours le plus petit étant cotées avec un pas de 0,001 €, celles ayant un cours plus important avec un pas de 0,002 €.

L'augmentation de << penny stock >> (prix d'un titre sous 1,00 €) à obligé Euronext à apporter de la précision lors d'éxecution des ordres.

Aspect psychologique

Nous abordons le dernier point dans l'étude du carnet d'ordres, il s'agit de la psychologie des opérateurs de marchés. En effet, il a été démontré que les traders (professionnels ou particuliers) sont attirés par des valeurs arrondies, exemple : 10 - 50 ou 100.

Pour avoir la certitude qu'un ordre soit éxécuté, nous placerons alors un ordre quelques dixièmes d'euros en dessous ou au-dessus de notre objectif.

Exemple : Si votre objectif de vente est 50,00 €, préférez 49,99 €