Michelin reste sur une dynamique très positive

Le titre Michelin affiche une très solide performance depuis le 1er janvier avec une progression de 50% et 63% sur 1 an de cotation. La baisse continue des cours du caoutchouc (sur les plus bas depuis 2010) milite directement pour amélioration directe des marges de l'entreprise.

Le bénéfice net par action continue d'évoluer sur les années à venir. Le BNA est attendue cette année à 8,64 euros par action et l'estimation des marchés pour 2013 évalue le BNA à 9,18 euros par action.

Le PER est par conséquent de plus en plus faible et informe sur l'opportunité que représente le titre Michelin à ce cours. En effet, le PER actuel de 7,55 Pts indique que le titre est encore sous-valorisé.

Le titre Michelin évolue au-dessus des résistances

L'évolution des cours dans une fourchette d'Andrews indique la bonne tenue du titre sur un horizon de temps moyen et long terme. Évoluant au-dessus de certains résistance long terme comme les 64,00 euros et plus récemment les 68 euros qui représente vraiment le seuil ou une nouvelle séquence de hausse pourrait s'installer.

La hausse est saine soutenue par les moyennes mobiles. La MME50 joue son rôle de soutien parfaitement alors que la MME20 oscille à la hausse sous les cours. La moyenne mobile à 100 jours évolue loin des cours en hausse également.

Maintenant que la résistance à 68,00 euros est franchie, nous pourrions connaître un nouveau rallye en direction des 72 euros, zone correspondant à borne supérieure de la ML (résistance centrale de la fourchette). Au-dessus de cette zone c'est la limite des 77 euros qui attireront les cours sur un horizon de temps moyen terme.

Nous pourrions vivre cependant, sur dépassement validé de la résistance des 68,00 euros une phase de consolidation pour tester la solidité de la résistance qui pour l'occasion deviendra support et créer ainsi une zone de pullback avant de constater un nouveau rebond technique. Notre scénario haussier sera invalidé en cas de franchissement à la baisse des 68,00 euros.

Notre conseil :

L'un des dossiers les plus sain de la cote parisienne, Michelin affiche déjà une solide performance sur 1 an mais représente encore une opportunité d'achat sur le court et moyen terme. Cependant, le titre évoluant sur des plus hauts de 3 ans, il conviendra de rester prudent et placer des stops de protection en cas de retournement de tendance violente reste indispensable.

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